JAKARTA - PT Bumi Serpong Damai Tbk. (BSDE) berhasil memperoleh peringkat idAA untuk Obligasi Berkelanjutan IV tahun 2025 dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). Obligasi ini memiliki nilai maksimum Rp2 triliun dan dirancang untuk mendukung pengembangan infrastruktur kota serta modal kerja.
Selain itu, Pefindo menetapkan peringkat idAA(sy) untuk rencana Sukuk Ijarah Berkelanjutan II tahun 2025, dengan total nilai maksimum Rp1 triliun. Instrumen ini akan digunakan untuk proyek serupa dan mendukung ekspansi bisnis BSDE.
Stabilitas Bisnis dan Likuiditas Kuat
Analis Pefindo, Naomi Sihombing dan Yogie Perdana, menyebut peringkat idAA mencerminkan posisi bisnis BSDE yang sangat kuat, portofolio properti yang beragam, dan cakupan area yang luas. Likuiditas dan fleksibilitas keuangan perusahaan juga menjadi faktor kunci penilaian.
Meski demikian, sensitivitas industri properti terhadap perubahan makroekonomi menjadi salah satu faktor pembatas peringkat. Peringkat ini memiliki prospek stabil, menandakan kepercayaan terhadap manajemen dan prospek jangka menengah perusahaan.
Syarat Kenaikan dan Penurunan Peringkat
Peringkat obligasi dapat dinaikkan apabila BSDE berhasil mencapai target pra-penjualan dan pendapatan secara konsisten, serta menerapkan leverage keuangan yang lebih konservatif. Hal ini sejalan dengan strategi ekspansi yang terencana dan pengelolaan risiko keuangan yang hati-hati.
Sebaliknya, peringkat bisa diturunkan jika pendapatan, pra-penjualan, dan EBITDA perusahaan lebih rendah dari target signifikan, atau leverage keuangan menjadi lebih agresif akibat pembiayaan utang untuk ekspansi.
Strategi Penerbitan Obligasi dan Sukuk
Direktur BSDE, Hermawan Wijaya, menjelaskan, Obligasi IV BSD dan Sukuk Ijarah I diterbitkan untuk mendukung pengembangan infrastruktur di BSD City dan modal kerja perusahaan. Tahap pertama menargetkan pengumpulan dana Rp1 triliun, terdiri dari Rp500 miliar obligasi konvensional dan Rp500 miliar sukuk ijarah.
Proses book building berakhir pada 4 September 2025 mendapat respons positif dari investor. Listing obligasi dijadwalkan pada 24 September 2025 dengan indikasi tingkat pengembalian: Seri A tenor 3 tahun 6,00%–6,75%, Seri B tenor 5 tahun 6,25%–7,00%, dan Seri C tenor 7 tahun 6,75%–7,50%.
Prospek dan Dukungan Investor
Peringkat idAA dan idAA(sy) menunjukkan kepercayaan pasar terhadap BSDE, khususnya dalam mengelola proyek-proyek skala besar di BSD City. Dukungan investor terlihat dari antusiasme saat book building, menandakan permintaan kuat atas obligasi dan sukuk yang diterbitkan.
Instrumen ini diharapkan dapat memperkuat posisi keuangan BSDE, memperluas proyek infrastruktur, serta meningkatkan likuiditas dan fleksibilitas modal kerja. Strategi ini sekaligus memperkokoh fondasi perusahaan untuk pertumbuhan jangka panjang.